央企重組再下一城。7月1日晚間，南北船剛剛發(fā)布了合并的公告，僅僅相隔一周，國(guó)資委官網(wǎng)就于7月8日發(fā)布了新的重組公告。公告顯示，中國(guó)保利集團(tuán)有限公司與中國(guó)中絲集團(tuán)有限公司實(shí)施重組，中國(guó)中絲集團(tuán)有限公司整體無(wú)償劃轉(zhuǎn)進(jìn)入中國(guó)保利集團(tuán)有限公司，不再作為國(guó)資委直接監(jiān)管企業(yè)。不過(guò)，不同于南北船的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，中絲劃入保利這場(chǎng)生意似乎并不“平等”。

　　無(wú)償劃入

　　公開(kāi)資料顯示，中國(guó)保利集團(tuán)有限公司系國(guó)務(wù)院國(guó)資委管理的大型中央企業(yè)，業(yè)務(wù)涉及國(guó)際貿(mào)易、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、輕工領(lǐng)域研發(fā)和工程服務(wù)、工藝原材料及產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)服務(wù)、文化藝術(shù)經(jīng)營(yíng)、民用爆炸物品產(chǎn)銷(xiāo)及服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域。目前擁有11家主要二級(jí)子公司，并在境內(nèi)外擁有5家上市公司。

　　作為眾所周知的“巨無(wú)霸”，2018年保利集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入突破3000億元，利潤(rùn)總額超過(guò)400億元。截至2018年底，集團(tuán)資產(chǎn)總額超過(guò)萬(wàn)億，位居世界500強(qiáng)第312位。

　　相比之下，中絲集團(tuán)則顯得有些“弱小”。其最近一次公開(kāi)披露收支情況，為2018年10月發(fā)布的《中國(guó)中絲集團(tuán)有限公司2016年度財(cái)務(wù)收支等情況審計(jì)結(jié)果》。其中顯示，2016年中絲營(yíng)業(yè)總收入93.32億元，利潤(rùn)總額5040.73萬(wàn)元，凈利潤(rùn)887.55萬(wàn)元。中絲集團(tuán)是國(guó)務(wù)院國(guó)資委直接監(jiān)管的唯一以絲綢為主業(yè)的中央企業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)以高端絲綢原料、絲綢成品、絲紡貿(mào)易等絲綢業(yè)務(wù)為核心。

　　值得關(guān)注的是，保利集團(tuán)副總經(jīng)理張曦在去年5月剛剛履職中絲集團(tuán)董事長(zhǎng)。

　　中絲無(wú)償劃入保利，不再作為國(guó)資委直管企業(yè)，與中絲自身的經(jīng)營(yíng)狀況不無(wú)關(guān)聯(lián)。實(shí)際上，中絲集團(tuán)在并入保利集團(tuán)前，債務(wù)情況已經(jīng)非常嚴(yán)重。中絲集團(tuán)2016年度合并財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，中絲集團(tuán)資產(chǎn)總額52億元，負(fù)債總額50.71億元，所有者權(quán)益1.29億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)97.51%。

　　國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心研究員周麗莎指出，此次保利兼并中絲集團(tuán)，將推進(jìn)國(guó)有資本布局優(yōu)化，提高資源配置效率，推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)不斷地增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的活力、控制力、影響力、競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　消息公布后，盤(pán)面上，久聯(lián)發(fā)展直線拉漲停，保利地產(chǎn)、中國(guó)海誠(chéng)小幅攀升，3家均為保利旗下上市公司。

　　提質(zhì)增效

　　保利兼并中絲，并非無(wú)跡可循。2016年，保利集團(tuán)被列為國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)，彼時(shí)，國(guó)資委副秘書(shū)長(zhǎng)彭華崗曾表示：“試點(diǎn)企業(yè)的一項(xiàng)重要工作就是推進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和業(yè)務(wù)重組整合，使國(guó)有資本有進(jìn)有退，提高國(guó)有資本配置效率。”

　　而看似業(yè)務(wù)毫無(wú)交集的保利與中絲，實(shí)際上在輕紡業(yè)務(wù)端早有重合。

　　2017年，保利集團(tuán)也用相同的方式兼并了中國(guó)輕工與中國(guó)工藝。彼時(shí)，中國(guó)輕工集團(tuán)公司、中國(guó)工藝公司整體并入中國(guó)保利集團(tuán)公司，成為其全資子企業(yè)。中國(guó)輕工集團(tuán)公司與中國(guó)工藝公司不再作為國(guó)資委直接監(jiān)管企業(yè)。

　　周麗莎介紹稱(chēng)，這是一種典型的“大”吞“小”的兼并方式，旨在通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈重組提高經(jīng)營(yíng)效率。按照優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、共贏發(fā)展的原則，以強(qiáng)化雙方主業(yè)核心能力、實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)資源協(xié)同共享為目標(biāo)實(shí)施重組。

　　“保利與中絲雖不是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，但可以稱(chēng)為最優(yōu)解。”北京大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授曹和平指出，二者的業(yè)務(wù)雖并不相同，但是對(duì)于中絲來(lái)說(shuō)，目前的難點(diǎn)不在技術(shù)研發(fā)，而是來(lái)自外部的競(jìng)爭(zhēng)，也就是流動(dòng)性出現(xiàn)了問(wèn)題，因此保利自身的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)可以為其提供寬裕的流動(dòng)性。與此同時(shí)，中絲和中輕所生產(chǎn)的原材料也可以為保利拓展國(guó)際市場(chǎng)，尤其是在“一帶一路”貿(mào)易中發(fā)揮重要的作用，而原材料板塊正是保利一直缺失的。

　　保利兼并中絲之后，國(guó)務(wù)院國(guó)資委監(jiān)管的中央企業(yè)數(shù)量正式由97家變更為96家。中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦指出，第一批混改試點(diǎn)企業(yè)目前已形成明確的混改思路，即優(yōu)先選擇在純民品、競(jìng)爭(zhēng)性強(qiáng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域引入各種所有制資本，優(yōu)化國(guó)有股權(quán)結(jié)構(gòu)。而中國(guó)重工此前通過(guò)債轉(zhuǎn)股有效降低了公司的杠桿率，增強(qiáng)了其資本實(shí)力，減輕了財(cái)務(wù)壓力，也提升了持續(xù)健康發(fā)展的能力。不過(guò)，國(guó)企改革還應(yīng)繼續(xù)加大步伐。

　　有分有合

　　央企數(shù)量自2003年開(kāi)始大幅削減。在曹和平看來(lái)，中絲并入保利，不能簡(jiǎn)單地理解為央企數(shù)量的變化，值得注意的改革趨勢(shì)是不同行業(yè)之間的兼并重組。尤其是在經(jīng)濟(jì)下行期間，國(guó)企在流動(dòng)性方面將會(huì)發(fā)揮更為重要的作用，因此合并或新建，重點(diǎn)是產(chǎn)生對(duì)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)作用。而不同產(chǎn)業(yè)之間的合并，恰恰是國(guó)企改革進(jìn)入深水區(qū)的標(biāo)志。

　　彭華崗此前也曾表示：“央企重組中，數(shù)量并不是最終目的。下一步將更加注重重組的效果和質(zhì)量，希望打造的是具有創(chuàng)新能力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)。”

　　時(shí)至今日，央企改革已經(jīng)不是簡(jiǎn)單地重組兼并。2014年，三大通信運(yùn)營(yíng)商共同出資成立中國(guó)鐵塔股份有限公司；今年8月，國(guó)家油氣管網(wǎng)公司將獨(dú)立出“三桶油”，單獨(dú)掛牌。央企重組，有分有合。

　　周麗莎解釋稱(chēng)，時(shí)間上，本輪央企合并重組采取了三類(lèi)方式。一是橫向式的同業(yè)間合并。這既包括央企間的“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”型的合并重組，諸如寶武合并、南北車(chē)合并等，其目的在于提高集中度，化解過(guò)剩產(chǎn)能。二是縱向式的沿產(chǎn)業(yè)鏈上下游合并，或利用資本運(yùn)營(yíng)公司進(jìn)行跨行業(yè)合并。如神華集團(tuán)與國(guó)電電力的兼并，其主要目的在于做大做強(qiáng)、發(fā)揮協(xié)同作用或推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)。三是共建共享的新組建方式。中央企業(yè)通過(guò)重組實(shí)現(xiàn)了資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，盤(pán)活了存量，減少了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和重復(fù)建設(shè)，優(yōu)化了國(guó)有資本的布局與資源配置。

　　有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，央企大規(guī)模的兼并重組不利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，存在加劇壟斷的隱患。李錦表示，可以采取“統(tǒng)分結(jié)合，內(nèi)外有別”的方針，即同領(lǐng)域企業(yè)在面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)時(shí)，通過(guò)合并打響中國(guó)品牌，在國(guó)內(nèi)依舊保持相對(duì)獨(dú)立，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。李錦舉例說(shuō)，合并后的中車(chē)公司，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，可以按科研、生產(chǎn)、銷(xiāo)售環(huán)節(jié)分別成立三個(gè)公司，在公司下面分化出若干個(gè)子公司，內(nèi)部充分競(jìng)爭(zhēng)，確保活力。

　　北京商報(bào)記者 陶鳳 常蕾