近年來，隨著中美貿易戰持續發酵，自主可控成為半導體行業發展重點，在產業政策、市場需求等共同推動下，以CPU為代表的國產高端芯片領域正在一步步突圍。

在市場和資本的雙重推動下，國內CPU廠商進入了沖刺A股IPO的密集期，其中海光信息、龍芯中科率先開啟上市征程，正在沖擊“CPU第一股”的寶座。

6家國產CPU廠商加速突圍

CPU是服務器、工作站、個人計算機等的核心部件，影響了操作系統、數據庫、應用軟件的技術路線和實際性能，是IT領域最為重要的基礎器件。

不過，Intel和AMD作為傳統通用CPU生產廠商占據全球市場的絕大多數份額，但近年來， 在新的國際形勢下，國內市場對芯片國產化程度的要求逐漸提高，為國產CPU的成長提供迭代升級的機會。

目前，我國主要的處理器研發企業為海光信息、海思半導體、龍芯中科、上海兆芯、天津飛騰、成都申威。

由于產品定位和技術來源不同，國內處理器廠商選擇了不同的技術路線，海光信息和上海兆芯的產品兼容x86指令集；海思半導體的鯤鵬處理器和天津飛騰處理器兼容ARM指令集；龍芯中科處理器采用LoongArch指令集；成都申威處理器采用SW-64指令集。

其中，海光信息便是從AMD處獲得了X86指令集的技術授權。

獲授權后轉向CPU開發

據了解，海光信息成立于2014年10月，曾用名為天津海光先進技術投資有限公司，在與AMD合作前，公司定位是以自有資金對高新技術產業進行投資，直至2016年2月26日與AMD共同成立合資子公司海光微電子與海光集成，才轉向高端處理器產品的開發。

也就是說，海光信息是依托AMD的技術授權才得以展開對CPU產品的開發。

據招股書顯示，2016年3月和2017年10月，海光微電子、海光集成分別與AMD簽署了《技術許可協議》，約定了AMD將高端處理器相關技術及軟件許可給兩家合資公司，該許可在兩家合資公司運營期限內持續有效。

在獲得AMD授權后，海光信息發展呈現出突飛猛進的態勢，2018年第二季度海光CPU正式上市。

然而，海光信息坦言，公司產品研發初期，采用與授權方相同的工藝進行流片，本質上是對已授權技術的消化、吸收、改進和提高。

業內人士也表示，能否具備消化吸收從AMD處獲得的技術，并實現再創新是海光信息面臨的最大問題。

海光信息表示，截至本招股說明書簽署日，各方均嚴格履行了《技術許可協議》的相關約定。AMD按照協議約定向海光微電子、海光集成交付了相關知識產權，海光微電子、海光集成依照協議約定向AMD支付了相關費用，不存在知識產權方面的糾紛及潛在糾紛。

高額的授權費

雖然不存在知識產權糾紛，但海光信息是否對AMD存在技術依賴，以及是否具備獨立可持續的研發能力，確實值得探究。

根據招股書顯示，2017年后，海光信息陸續申請了眾多知識產權，產品也從最初的海光1號，升級迭代至海光2號，海光3號已經開始驗證，海光4號也開始研發，但并不能說明其技術能力情況。

東興證券研報資料顯示，以海光信息為代表獲得x86內核授權的廠商，雖然技術門檻和時間成本低，性能起點高，生態環境也可依賴，但自主可控程度低，安全基礎不牢靠，購買技術授權成本高，未來擴充指令集形成自主可控指令集難度較大。

從招股書來看，海光信息購買AMD技術授權的成本確實非常高。

因為高額的IP授權費，2018年海光信息向公司5（根據推測，公司5即為AMD）采購金額占當期采購總額比例為62.55%，達6.13億元。

盡管2019年，公司5并未出現在海光信息前五大供應商名單中，但2020年和2021上半年，公司5的身影再次出現，采購金額分別為8165.62萬元和2782.92萬元。

也就是說，僅2018年至2021上半年，海光信息就因為IP授權向AMD支付超7.22億元，而其該時期產生的總營收也僅有20.2億元，凈利潤更是為負。

是否對AMD存在依賴？

值得一提的是，根據海光信息與公司5之間的關聯交易來看，雙方的合作并不僅限于IP授權。

招股書顯示，海光信息采購公司5的技術服務主要系委托其進行海光芯片硅后驗證等相關服務，向其采購商品中2018年主要系原材料晶圓，2020年主要是基板，向其采購的知識產權費主要系根據許可協議約定的按海光集成銷售額計提的知識產權費。

據了解，全球晶圓市場曾在2018年陷入供應緊張的狀態，而2020年以來基板市場供應也日趨緊張，AMD作為Fabless廠商并不生產晶圓和基板，而海光信息需要通過AMD采購是否說明其原材料供應情況并不穩定？

此外，為海光信息提供芯片封測服務的供應商公司3，同樣為公司5持股15%的企業，且在報告期內均為海光信息前五大供應商之一，2020年更是為其第一大供應商。

綜上所述，海光信息是依托AMD的技術授權才得以展開對CPU產品的開發，海光信息不但為此支付了高額費用，還需按銷售額支付知識產權費。報告期內，海光信息通過AMD采購晶圓、基板等原材料，還在AMD參股的企業采購封測服務，是否表示海光信息在技術、生產、原材料采購等多方面均需要仰仗AMD？（Arden）

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