集微咨詢(xún)（JW Insights）認(rèn)為：

- 由各大車(chē)企的電動(dòng)化戰(zhàn)略及其在該領(lǐng)域的巨額投資來(lái)看，未來(lái)三年內(nèi)，全球電動(dòng)化將提速，目前而言，全球主要的傳統(tǒng)汽車(chē)制造商正在和時(shí)間賽跑，但還沒(méi)有哪家企業(yè)已經(jīng)上岸；

- 年銷(xiāo)量不到100萬(wàn)輛的特斯拉以一萬(wàn)億美元市值問(wèn)鼎全球汽車(chē)公司，這刺激著有百年歷史的諸多老牌車(chē)企，必須進(jìn)行徹底的變革，而拆分業(yè)務(wù)尋求結(jié)構(gòu)性的改變，或才是他們實(shí)現(xiàn)抗衡的關(guān)鍵一步，也才能再一次對(duì)未來(lái)進(jìn)行重新構(gòu)想；

- 拆分電動(dòng)汽車(chē)/內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù)將是汽車(chē)行業(yè)最近幾年的一個(gè)大趨勢(shì)，不僅是國(guó)際的主機(jī)廠(chǎng)，國(guó)內(nèi)的主機(jī)廠(chǎng)也會(huì)將一些新能源的品牌獨(dú)立出來(lái)；

- 在產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展壯大和外部風(fēng)雨飄搖中，雖然任重道遠(yuǎn)，但電動(dòng)汽車(chē)供應(yīng)鏈亟待進(jìn)一步完善與鞏固，未來(lái)，在供應(yīng)鏈方面擁有更多掌控可以幫助汽車(chē)制造商最大程度免受價(jià)格上漲和零部件短缺的影響。

伴隨電動(dòng)化襲來(lái)，全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的變革浪潮比想象中更為洶涌。2022年4月初，比亞迪汽車(chē)宣布從2022年3月份起停止生產(chǎn)燃油車(chē)整車(chē)，未來(lái)將專(zhuān)注于純電動(dòng)和插電式混合動(dòng)力汽車(chē)業(yè)務(wù)，這也標(biāo)志著比亞迪成為全球首個(gè)正式宣布停產(chǎn)燃油汽車(chē)的車(chē)企，這一里程碑事件也意味著“電動(dòng)汽車(chē)大時(shí)代”或即將到來(lái)。

全球范圍內(nèi)，原先在傳統(tǒng)燃油汽車(chē)領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的歐美日主要車(chē)企，在經(jīng)歷謹(jǐn)慎觀(guān)望、被動(dòng)接受階段后，這兩年他們的想法已發(fā)生深刻改變，轉(zhuǎn)而紛紛主動(dòng)擁抱這一大勢(shì)，甚至不斷加速電動(dòng)化進(jìn)程，意欲重拾自身的話(huà)語(yǔ)權(quán)。

全球車(chē)企電動(dòng)化轉(zhuǎn)型和進(jìn)程再加速

在汽車(chē)電動(dòng)化潮流下，唯有順勢(shì)而為，方能加速推動(dòng)其在電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的地位。強(qiáng)如豐田，也不例外，作為豐田汽車(chē)的掌舵人，豐田株式會(huì)社社長(zhǎng)豐田章男可能是對(duì)純電動(dòng)汽車(chē)最為謹(jǐn)慎的車(chē)企領(lǐng)導(dǎo)。而如今，畫(huà)面突轉(zhuǎn)。2021年12月，豐田發(fā)布了最新的電動(dòng)化戰(zhàn)略，將于2030年前全球范圍內(nèi)推出包括乘用車(chē)、商用車(chē)等在內(nèi)的共計(jì)30款BEV（純電動(dòng)）汽車(chē)，到2035年，雷克薩斯將在全球?qū)崿F(xiàn)百分百銷(xiāo)售純電車(chē)型。為此，豐田計(jì)劃到2030年累計(jì)投入8萬(wàn)億日元，用于包括電動(dòng)汽車(chē)、混合動(dòng)力汽車(chē)、燃料電池汽車(chē)在內(nèi)的新能源汽車(chē)領(lǐng)域，其中一半用于純電動(dòng)方向的研發(fā)。

當(dāng)然與其他車(chē)企還是有所不同，BEV只是豐田全方位戰(zhàn)略選項(xiàng)之一，而大眾汽車(chē)、寶馬汽車(chē)、梅賽德斯-奔馳等歐洲車(chē)企早兩年已經(jīng)宣布電動(dòng)化戰(zhàn)略，如今更是不斷加速電動(dòng)化進(jìn)程，福特、通用等美國(guó)車(chē)企，以及現(xiàn)代等韓國(guó)車(chē)企也在迎頭趕上，下圖是各大車(chē)企的電動(dòng)化戰(zhàn)略及其在該領(lǐng)域的巨額投資。

早在2016年，大眾集團(tuán)就開(kāi)啟了電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。這幾年，其電動(dòng)化戰(zhàn)略不斷提速，2021年12月，大眾公布了電氣化轉(zhuǎn)型新規(guī)劃，具體來(lái)看，2022-2026年將投資890億歐元用于電動(dòng)汽車(chē)和數(shù)字化領(lǐng)域的研發(fā)，這一投資額將占集團(tuán)總投資額的56%，其中，520億歐元用于電動(dòng)汽車(chē)的研發(fā)和生產(chǎn)，300億歐元用于軟件開(kāi)發(fā)，并預(yù)計(jì)到2026年，大眾汽車(chē)售出的新車(chē)中將有1/4采用電池驅(qū)動(dòng)。

2022年3月，寶馬集團(tuán)在財(cái)報(bào)年會(huì)上也宣布電動(dòng)化進(jìn)程再加速，到2025年前將在研發(fā)和創(chuàng)新科技方面投入超過(guò)300億歐元，而電動(dòng)出行和數(shù)字化將會(huì)占據(jù)這些投資的大部分。細(xì)節(jié)方面，2022年內(nèi)，量產(chǎn)及試生產(chǎn)純電動(dòng)車(chē)型將達(dá)15款，基于全新構(gòu)架的“新世代”車(chē)型將在2024年開(kāi)始試生產(chǎn)，同時(shí)，隨著產(chǎn)品陣容的快速擴(kuò)充，寶馬集團(tuán)預(yù)計(jì)電動(dòng)車(chē)型的銷(xiāo)量也將隨之迅速增長(zhǎng)，到2025年底，寶馬集團(tuán)計(jì)劃累計(jì)交付200萬(wàn)輛純電動(dòng)車(chē)，到2030年計(jì)劃累計(jì)交付1000萬(wàn)輛純電動(dòng)車(chē)。

梅賽德斯-奔馳于2021年7月發(fā)布全新電動(dòng)化戰(zhàn)略，從此前的“電動(dòng)為先”向“全面電動(dòng)”轉(zhuǎn)型。為推動(dòng)全面電動(dòng)轉(zhuǎn)型，梅賽德斯-奔馳計(jì)劃在2022-2030年投資逾400億歐元在純電動(dòng)車(chē)型領(lǐng)域。根據(jù)規(guī)劃，2022年，梅賽德斯-奔馳將在所有細(xì)分市場(chǎng)提供純電車(chē)型，2025年將發(fā)布3個(gè)純電車(chē)型架構(gòu)平臺(tái)，且自2025年起，所有新發(fā)布的車(chē)型架構(gòu)將均為純電平臺(tái)，每款車(chē)型均將提供純電動(dòng)版本，到2030年純電汽車(chē)滲透率目標(biāo)至100%。

進(jìn)入2021年，在美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)扶持政策的推動(dòng)下美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，各大車(chē)企也全面投入。同年6月，通用汽車(chē)宣布在電動(dòng)汽車(chē)和自動(dòng)駕駛領(lǐng)域加大投資力度，2020-2025年間的計(jì)劃投資金額將從270億美元增加至350億美元，計(jì)劃到2025年底前在全球推出30款純電車(chē)型，實(shí)現(xiàn)全球電汽車(chē)年銷(xiāo)量突破100萬(wàn)輛。

2021年5月，福特正式發(fā)布Ford+發(fā)展計(jì)劃，確認(rèn)全面向電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，其中預(yù)計(jì)到2025年年底，福特將在電氣化業(yè)務(wù)（包含電池開(kāi)發(fā)）方面投入超過(guò)300億美元，而今年福特的電動(dòng)化步伐加快，計(jì)劃2022-2026年在全球范圍內(nèi)投資超過(guò)500億美元，用于電氣化領(lǐng)域車(chē)型及動(dòng)力電池技術(shù)的研發(fā)。其目標(biāo)是到2026年，福特電動(dòng)汽車(chē)年產(chǎn)量將超過(guò)200萬(wàn)輛，到2030年，電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量將占公司全球銷(xiāo)量的50%。

2022年2月，Stellantis集團(tuán)官宣其目標(biāo)是到2030年年底之前，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)在歐洲售出的所有汽車(chē)均為純電動(dòng)車(chē)型，在美國(guó)售出的汽車(chē)中有50%為純電動(dòng)車(chē)型。根據(jù)計(jì)劃，到2030年，集團(tuán)將會(huì)擁有超過(guò)75款純電動(dòng)車(chē)型，在全球范圍內(nèi)純電動(dòng)汽車(chē)年銷(xiāo)量達(dá)到500萬(wàn)輛。為此，Stellantis計(jì)劃將于2025年之前在電動(dòng)汽車(chē)細(xì)分領(lǐng)域投入至少300億歐元。

韓國(guó)汽車(chē)制造商現(xiàn)代汽車(chē)集團(tuán)在今年3月初也正式公布了其中長(zhǎng)期電動(dòng)化發(fā)展戰(zhàn)略。按照規(guī)劃，現(xiàn)代汽車(chē)和捷尼賽思計(jì)劃在2030年前，完成構(gòu)建17種以上的電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)品體系，并致力實(shí)現(xiàn)全球電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)187萬(wàn)輛，占有率達(dá)到7%，同時(shí)確保電動(dòng)汽車(chē)相關(guān)部門(mén)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在2030年達(dá)到10%以上。為此，現(xiàn)代汽車(chē)計(jì)劃在2030年前向“未來(lái)業(yè)務(wù)”投資95.5萬(wàn)億韓元，其中有19.4萬(wàn)億韓元投向電動(dòng)化，還有12萬(wàn)億韓元投向包括自動(dòng)駕駛在內(nèi)的軟件服務(wù)能力。

2021年，全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量已再創(chuàng)新高，達(dá)到675萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)108%。集微咨詢(xún)（JW Insights）指出，由上述各大車(chē)企的電動(dòng)化戰(zhàn)略及其在該領(lǐng)域的巨額投資來(lái)看，未來(lái)三年內(nèi)，全球電動(dòng)化將提速。目前而言，全球主要的傳統(tǒng)汽車(chē)制造商正在和時(shí)間賽跑，但沒(méi)有哪家企業(yè)已經(jīng)上岸。

拆分電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)將是大勢(shì)所趨

盡管時(shí)代洪流下的傳統(tǒng)車(chē)企電動(dòng)化轉(zhuǎn)型信念堅(jiān)定，且戰(zhàn)略層出不窮，但福特汽車(chē)毅然將電動(dòng)汽車(chē)和燃油汽車(chē)板塊拆分獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的做法依然讓業(yè)界大受震撼。幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)，今年3月初，福特宣布成立獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)單元Ford Model e和燃油車(chē)業(yè)務(wù)單元Ford Blue，但也在一些相關(guān)技術(shù)和實(shí)際應(yīng)用上進(jìn)行共享，形成規(guī)模化效益來(lái)推動(dòng)運(yùn)營(yíng)效率的持續(xù)提升，同時(shí)，與此前宣布成立的負(fù)責(zé)商用車(chē)和相關(guān)服務(wù)解決方案的Ford Pro一起，三個(gè)全新的業(yè)務(wù)單元預(yù)計(jì)將在2023年實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)、自負(fù)盈虧。

確實(shí)，當(dāng)下各家傳統(tǒng)車(chē)企的電動(dòng)化業(yè)務(wù)規(guī)模尚小（參見(jiàn)下圖CleanTechnica的數(shù)據(jù)），還需要傳統(tǒng)燃油汽車(chē)業(yè)務(wù)的輸血，因此拆分不是一朝一夕的事情。以福特為例，電動(dòng)化轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效，但尚處于開(kāi)端，2021年福特在全球市場(chǎng)的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為11.2萬(wàn)輛，在其全球372萬(wàn)輛的總銷(xiāo)量中占比僅3.01%，真正能算得上全球化電動(dòng)戰(zhàn)略布局的產(chǎn)品只有Mustang Mach-E這一款（電動(dòng)皮卡目前只面向美國(guó)本土量產(chǎn)銷(xiāo)售），因此業(yè)界認(rèn)為宣布電動(dòng)汽車(chē)板塊獨(dú)立運(yùn)營(yíng)似乎有些意料之外地早。

但集微咨詢(xún)（JW Insights）認(rèn)為，拆分電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)的做法或許正當(dāng)時(shí)。2021年，年銷(xiāo)量不到100萬(wàn)輛的特斯拉以一萬(wàn)億美元市值問(wèn)鼎全球汽車(chē)公司，這刺激著有百年歷史的諸多老牌車(chē)企，必須進(jìn)行徹底的變革，而拆分業(yè)務(wù)尋求結(jié)構(gòu)性的改變，或才是他們實(shí)現(xiàn)抗衡的關(guān)鍵一步，也才能再一次對(duì)未來(lái)進(jìn)行重新構(gòu)想。

無(wú)獨(dú)有偶，雷諾集團(tuán)也正在研究拆分的計(jì)劃。為了追趕特斯拉和大眾等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，雷諾在今年2月首次概述了其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，雷諾集團(tuán)可能會(huì)將其電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)和內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù)拆分為兩個(gè)“獨(dú)立的實(shí)體”，并將電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)單獨(dú)上市。

而啟動(dòng)這場(chǎng)變革的背后則是跨國(guó)車(chē)企們亟需快速實(shí)現(xiàn)的電動(dòng)化戰(zhàn)略。集微咨詢(xún)（JW Insights）認(rèn)為，拆分電動(dòng)/內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù)將是最近幾年的一個(gè)大趨勢(shì)，其實(shí)不僅是國(guó)際的主機(jī)廠(chǎng)，國(guó)內(nèi)的主機(jī)廠(chǎng)也會(huì)將一些新能源的品牌獨(dú)立出來(lái)。

2021年11月，廣汽集團(tuán)公告稱(chēng)，公司擬通過(guò)內(nèi)部資產(chǎn)重組，推進(jìn)廣汽埃安的混合所有制改革，引入戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)對(duì)公司純電新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)的深度整合和聚焦，推進(jìn)廣汽埃安獨(dú)立運(yùn)作，積極尋求于適當(dāng)時(shí)機(jī)上市。

集微咨詢(xún)（JW Insights）認(rèn)為，拆分不啻為一種好的選擇，其有三大好處：

一是主機(jī)廠(chǎng)可能藉由新能源快速滲透的這一波機(jī)會(huì)，尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

二是，傳統(tǒng)燃油汽車(chē)公司跟新能源汽車(chē)公司在資本市場(chǎng)上的估值差別很大，比如像特斯拉這些新能源車(chē)企的銷(xiāo)量雖然只是傳統(tǒng)車(chē)企的一個(gè)零頭，但是新能源汽車(chē)代表著未來(lái)，并且這些新能源車(chē)企確實(shí)在智能化方面走在了前列，所以它們的估值也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了傳統(tǒng)車(chē)企，在此情況之下，傳統(tǒng)車(chē)企將旗下的業(yè)務(wù)拆分更有利于融資，加快其新業(yè)務(wù)的發(fā)展。

最后，新能源汽車(chē)由于技術(shù)的獨(dú)特性，能夠跟智能網(wǎng)聯(lián)，尤其是自動(dòng)駕駛和一些生態(tài)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)綁定，那么在以軟件定義汽車(chē)的大趨勢(shì)下，傳統(tǒng)主機(jī)廠(chǎng)的組織架構(gòu)、流程體系，包括采購(gòu)體系、研發(fā)體系、敏捷度等都需要重新定義。而傳統(tǒng)的組織架構(gòu)無(wú)法滿(mǎn)足這樣的需求，所以需要獨(dú)立出來(lái)一個(gè)公司，獨(dú)立品牌運(yùn)營(yíng)、獨(dú)立研發(fā)、獨(dú)立做消費(fèi)者對(duì)接，甚至獨(dú)立銷(xiāo)售，采用新零售、直銷(xiāo)等這種方式。

成熟的電動(dòng)汽車(chē)供應(yīng)鏈構(gòu)建任重道遠(yuǎn)

當(dāng)然，也需要直面電動(dòng)化發(fā)展進(jìn)程中，供應(yīng)鏈方面仍面臨諸多挑戰(zhàn)和問(wèn)題，其中一大挑戰(zhàn)就是動(dòng)力電池供應(yīng)鏈。動(dòng)力電池是電動(dòng)汽車(chē)中成本最大的部分，因此也一直是電動(dòng)汽車(chē)發(fā)展路上的“阿喀琉斯之踵”。當(dāng)下，新能源汽車(chē)發(fā)展太快，電池的需求量上漲，但明顯產(chǎn)能不足，因此，2021年以來(lái)原材料價(jià)格持續(xù)上漲。如今，鋰、鎳和鈷等稀有金屬的價(jià)格已飆升至多年來(lái)的高點(diǎn)。

例如，在2022年3月，鑫欏鋰電的數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰（動(dòng)力電池的重要原材料）已經(jīng)上漲到每噸52萬(wàn)元以上，而2020年電池級(jí)碳酸鋰在低位時(shí)價(jià)格一度只到3.8萬(wàn)/噸，2021年1月份漲到5萬(wàn)元/噸的價(jià)格，可見(jiàn)足足翻了逾10 倍。

另一方面，疫情，俄烏沖突等地緣政治升級(jí)也將加劇原有的供應(yīng)鏈壓力，“All in電動(dòng)化”路上又添“黑天鵝”，全球汽車(chē)制造商電動(dòng)化轉(zhuǎn)型路上更“步履維艱”。

2022年以來(lái)，有將近幾十家車(chē)企宣布旗下的新能源車(chē)型“漲價(jià)”，下圖僅列舉了2022年3月以來(lái)部分漲價(jià)新能源車(chē)企/品牌，而其調(diào)高電動(dòng)汽車(chē)價(jià)格的主因都劍指動(dòng)力電池原材料價(jià)格的瘋狂上漲。

至于價(jià)格何時(shí)回落，集微咨詢(xún)（JW Insights）認(rèn)為，這需要視“何時(shí)供需關(guān)系平衡”而定。從需求端來(lái)看，如上所言，全球電動(dòng)化的進(jìn)程還在提速，因此對(duì)動(dòng)力電池的需求會(huì)加倍增長(zhǎng)。全球汽車(chē)制造商都在爭(zhēng)相儲(chǔ)備電動(dòng)汽車(chē)電池的關(guān)鍵原材料，與原材料上游廠(chǎng)商不斷“綁定”供應(yīng)協(xié)議，但產(chǎn)能的建設(shè)需要周期，大部分都要到2023年以后才能投產(chǎn)。

例如，澳大利亞鋰礦商Core Lithium表示，根據(jù)合同條款，首批鋰礦石預(yù)計(jì)在2022年第四季度開(kāi)始生產(chǎn)，計(jì)劃將于2023年下半年開(kāi)始向特斯拉供應(yīng)。另一澳大利亞鋰礦商Liontown Resources也稱(chēng)，根據(jù)協(xié)議，從2024年開(kāi)始，特斯拉將在第一年購(gòu)買(mǎi)10萬(wàn)干公噸的鋰輝石精礦。

集微咨詢(xún)（JW Insights）認(rèn)為，從供需層面來(lái)講，全球鋰供應(yīng)近兩年很難緩解。電池成本增加，疊加2023年補(bǔ)貼全面取消，國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車(chē)的市場(chǎng)價(jià)格或許很難下降。國(guó)外電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)也同樣如此。更為關(guān)鍵的是，供應(yīng)鏈上原材料和能源成本上升，將給車(chē)企的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型也帶來(lái)更大壓力。

值得警惕的是，有分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，漲價(jià)會(huì)影響電動(dòng)汽車(chē)的接受度，消費(fèi)者對(duì)多付錢(qián)購(gòu)買(mǎi)電動(dòng)汽車(chē)抱有抵觸情緒。他們認(rèn)為，汽車(chē)制造商要實(shí)現(xiàn)電動(dòng)汽車(chē)與傳統(tǒng)燃油汽車(chē)之間成本平價(jià)，需要比預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間，更關(guān)鍵的是，任何增加成本的因素都會(huì)影響甚至阻礙電動(dòng)汽車(chē)的接受度。

但迄今為止，電動(dòng)汽車(chē)消費(fèi)者并未止步。根據(jù)EV-volumes預(yù)測(cè)，2022年第一季度全球電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)了近 120%。盡管價(jià)格飆升，今年世界各地的買(mǎi)家仍在排隊(duì)購(gòu)買(mǎi)電動(dòng)汽車(chē)，這也顛覆了傳統(tǒng)汽車(chē)行業(yè)多年來(lái)的觀(guān)點(diǎn)，即只有在電池成本下降后電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量才會(huì)爆發(fā)。

彭博新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）也預(yù)計(jì)，今年6月全球?qū)⒃陔妱?dòng)汽車(chē)普及方面邁向一個(gè)重要的里程碑，屆時(shí)將有2000萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)上路，2022年下半年，全球電動(dòng)汽車(chē)將每月增加近100萬(wàn)輛，以此計(jì)算大約每3秒就新增一輛，到2022年底，預(yù)計(jì)全球?qū)⒂谐^(guò)2600萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)上路。

有鑒于此，集微咨詢(xún)（JW Insights）認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展壯大和外部風(fēng)雨飄搖中，雖然任重道遠(yuǎn)，但電動(dòng)汽車(chē)供應(yīng)鏈亟待進(jìn)一步完善與鞏固，而動(dòng)力電池供應(yīng)鏈僅是其中一環(huán)。未來(lái)，在供應(yīng)鏈方面擁有更多掌控可以幫助汽車(chē)制造商最大程度免受價(jià)格上漲和零部件短缺的影響。（薩米）

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