產物管線不竭優化兩性安康行業，研發費率連續提拔

　　產物管線不竭優化兩性安康行業，研發費率連續提拔。公司努力發掘具有臨床代價兩性安康行業、差同化的產物，連續豐碩和優化產物管線%股權并獲CKBA 環球立異小份子藥物，CKBA 軟膏于23 年7 月順遂獲批展開II 期臨床實驗。別的，公司與泰國李萬山于23 年7 月就和胃整腸丸的消費手藝讓渡告竣協作，將來和胃整腸丸將成為公司的自有OTC 藥品。公司在研發方面投入大幅提拔兩性安康行業，陳述期內研發投入達3628.74 萬元，同比增加79.14%。將來在研產物上市無望成為公司開展新引擎。

　　變亂：2023H1 公司完成營收4.05 億元，同比增加8.09%；完成歸母凈利潤1.09億元兩性安康行業，同比增加40.61%；完成扣非凈利潤1.01 億元兩性安康圖片，同比增加37.13%兩性安康行業。23Q2單季度完成營收2.11 億元，同比增加10.35%；完成歸母凈利潤0.57 億元，同比增加140.98%；完成扣非凈利潤0.55 億元，同比增加161.87%。

　　功績妥當增加，兩性用藥、腸胃藥正奉獻明顯。2023H1 公司完成營收4.05 億元（同比+8.09%）；完成歸母凈利潤1.09 億元（同比+40.61%）；完成扣非凈利潤1.01 億元（同比+37.13%）。此中，兩性安康用藥完成販賣支出1.44 億元（同比+36.15%）；腸胃用藥完成販賣支出0.96 億元（同比+55.80%）。陳述期內兩性安康圖片，公司中心販賣產物“愛廷玖”鹽酸達泊西汀片和和胃整腸丸販賣支出連續增加，放量明顯。

　　紅利猜測與估值倡議：公司深耕兩性安康及慢病市場兩性安康圖片，收買和胃整腸丸手藝無望提拔相干產物產能，加強公司紅利才能。公司在研管線豐碩，CKBA 等在研藥物無望翻開持久生長空間。估計2023-2025 年公司營收別離為10.2/13.1/16.4 億元兩性安康行業、歸母凈利潤別離為2.8/3.8/4.8 億元。保持“買入”評級。