本基金的投資范疇為具有優(yōu)良活動性的金融東西，包羅海內(nèi)依法刊行上市買賣的股票（包羅中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會許可基金投資的股票）、本地與香港股票市場買賣互聯(lián)互通機制許可生意的劃定范疇內(nèi)的香港結(jié)合買賣所上市的股票（以下簡稱“港股通投資標的股票”）、股指期貨、債券（包羅國債、處所當局債、當局撐持機構(gòu)債券、金融債、企業(yè)債、公司債、公然辟行的次級債、可轉(zhuǎn)換債券、別離買賣可轉(zhuǎn)債的純債部門、可交流債券、央行單據(jù)、中期單據(jù)、短時間融資券、超短時間融資券等）、國債期貨、資產(chǎn)撐持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、現(xiàn)

　　本基金的投資范疇為具有優(yōu)良活動性的金融東西，包羅海內(nèi)依法刊行上市買賣的股票（包羅中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會許可基金投資的股票）、本地與香港股票市場買賣互聯(lián)互通機制許可生意的劃定范疇內(nèi)的香港結(jié)合買賣所上市的股票（以下簡稱“港股通投資標的股票”）、股指期貨、債券（包羅國債、處所當局債、當局撐持機構(gòu)債券、金融債、企業(yè)債、公司債、公然辟行的次級債、可轉(zhuǎn)換債券、別離買賣可轉(zhuǎn)債的純債部門、可交流債券、央行單據(jù)、中期單據(jù)、短時間融資券、超短時間融資券等）、國債期貨、資產(chǎn)撐持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、現(xiàn)金，和法令法例或中國證監(jiān)會許可基金投資的其他金融東西（但須契合中國證監(jiān)會的相干劃定）。 如法令法例或羈系機構(gòu)當前許可基金投資其他種類，基金辦理人在實行恰當法式后，能夠?qū)⑵錃w入投資范疇。 本基金的投資組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%–95%（投資于港股通投資標的股票的比例占基金股票資產(chǎn)的比例為0%-50%），此中投資于本基金界定的安康糊口主題范疇內(nèi)的證券比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。每一個買賣日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需交納的買賣包管金后，該當連結(jié)不低于基金資產(chǎn)凈值的5%的現(xiàn)金或到期日在一年之內(nèi)確當局債券，此中現(xiàn)金不包羅結(jié)算備付金、存出包管金、應收申購款等。 如法令法例或中國證監(jiān)會許可，基金辦理人在實行恰當法式后，能夠調(diào)解上述投資種類的投資比例。

　　1、資產(chǎn)設置戰(zhàn)略本基金將由投資研討團隊實時跟蹤市場情況變革，按照宏觀經(jīng)濟運轉(zhuǎn)態(tài)勢、宏觀經(jīng)濟政策變革、證券市場運轉(zhuǎn)情況、國際市場變革狀況等身分的深化研討怎樣做到心思安康，判定海內(nèi)及香港證券市場的開展趨向，分離行業(yè)情況、公司代價性和生長性闡發(fā)，綜合評價各種資產(chǎn)的風險收益程度。在充沛的宏觀情勢判定和戰(zhàn)略闡發(fā)的根底上，接納靜態(tài)調(diào)解戰(zhàn)略，在市場上漲階段中，恰當增長權益類資產(chǎn)設置比例，在市場下行周期中，恰當?shù)吐錂嘁骖愘Y產(chǎn)設置比例。 2、股票挑選戰(zhàn)略（1）安康糊口主題界定跟著經(jīng)濟開展和社會前進，百姓支出和住民財產(chǎn)的快速積聚、住民消耗構(gòu)造不竭晉級，群眾關于安康糊口的請求逐漸進步小我私家身心安康總結(jié)，安康糊口主題相干財產(chǎn)和公司將更具投資代價。本基金界定的安康糊口主題包羅身材安康、物資糊口安康和肉體糊口安康等三個方面。本基金將重點投資于安康糊口主題的相干上市公司，詳細以下： 1）身材安康詳細指處置醫(yī)療安康相干產(chǎn)物和效勞的財產(chǎn)和公司。包羅：供給醫(yī)藥質(zhì)料、化學質(zhì)料藥及制劑、醫(yī)藥保健品、生物成品、醫(yī)療東西、醫(yī)藥貿(mào)易及醫(yī)療效勞等產(chǎn)物和效勞的醫(yī)藥生物、醫(yī)療保健等等。 2）物資糊口安康詳細指處置與住民衣食住行等根本需求的相干產(chǎn)物和效勞的財產(chǎn)和公司。包羅：安康家居、安康消耗品、農(nóng)林牧漁、食物飲料、紡織打扮、修建建材、修建粉飾、餐飲旅游、公用奇跡、化工、交通運輸、機器裝備、電子元器件、家用電器、房地產(chǎn)、金融效勞、貿(mào)易商業(yè)、信息效勞、輕工制作、走運裝備等財產(chǎn)和公司。 3）肉體糊口安康詳細指處置滿意住民身心安康需求的相干產(chǎn)物和效勞的財產(chǎn)和公司。 包羅：文明傳媒、休閑效勞、旅游、教誨等財產(chǎn)和公司。 鑒于市場情況、相干政策等身分，安康糊口主題的上市公司的范疇也會響應變革。基金辦理人在實行恰當法式后，可對安康糊口主題的界定辦法停止變動并實時在招募仿單中通告怎樣做到心思安康。 （2）個股投資戰(zhàn)略本基金將經(jīng)由過程定性闡發(fā)和定量闡發(fā)相分離的法子，自上而下考查市場估值和行業(yè)根本面，自下而上經(jīng)由過程對細分行業(yè)的變革、價錢及手藝的最新停頓、個股的合作力等方面的考查決議組合設置。重點存眷可以對峙研發(fā)并使用先輩手藝和立異形式的上市公司，經(jīng)由過程進一步對估值程度的評價，終極挑選優(yōu)良且估值公道的上市公司的股票停止投資。 1）定性闡發(fā)本基金對上市公司的合作劣勢停止定性評價。上市公司在行業(yè)中的相對合作力是決議投資代價的主要根據(jù)，次要包羅： ①按照公司的市場所作才能、手藝搶先水平、財產(chǎn)鏈受益水平等尺度挑選相干的優(yōu)良上市公司； ②按照公司的自立立異才能、貿(mào)易形式構(gòu)建才能、行業(yè)拓展才能挑選生長才能凸起的上市公司； ③公司的合作劣勢：重點考查公司的在細分市場能否占有搶先地位，能否具有品商標召力或較高的行業(yè)出名度等； ④公司的資本劣勢，包羅能否具有共同劣勢的物資或非物資資本，好比市場資本、專利手藝等；產(chǎn)物劣勢，包羅能否具有對產(chǎn)物的訂價才能和其他劣勢； ⑤公司管理評價：具有優(yōu)良公司管理機制的公司應具有以下特性： i．公司管理框架庇護并便于利用股東權益，公允看待一切股東； ii．尊敬公司相干長處者的權益； iii．公司信息表露實時、精確、完好； iv．公司董事會勤奮、盡責，運作通明； v．公司股東可以對董事會成員施加有用的監(jiān)視，公司可以包管內(nèi)部審計機構(gòu)自力、客觀地實行審計職責。不契合上述管理原則的公司，本基金將賜與其較低的評級； ⑥公司的紅利形式：對企業(yè)紅利形式的考查重點存眷企業(yè)紅利形式的屬性和成熟水平，考查中心合作力的不成復制性、可連續(xù)性、不變性。 2）定量闡發(fā)在定量闡發(fā)方面，本基金將經(jīng)由過程對生長性目標（預期主停業(yè)務支出增加率、凈利潤增加率、市盈率相對紅利增加比率（PEG））、相對代價目標（市盈率（P/E）、市凈率（P/B）小我私家身心安康總結(jié)、市現(xiàn)率（P/CF）、企業(yè)代價倍數(shù)（EV/EBITDA））和絕對估值目標（貼現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF））的定量評判，挑選出具有公道價錢生長（GARP）性子的股票。 （3）港股通投資標的股票投資戰(zhàn)略本基金將僅經(jīng)由過程本地與香港股票市場買賣互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場，倒霉用及格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度停止境外投資。 本基金所投資港股通投資標的股票除合用上述個股投資戰(zhàn)略外，本基金投資港股通投資標的股票還需存眷： 1）香港股票市場軌制與大陸股票市場存在的差別對股票投資代價的影響，好比行業(yè)散布、買賣軌制、市場活動性、投資者構(gòu)造、市場顛簸性、漲跌停限定、估值與紅利報答等方面； 2）港股通逐日額度使用狀況； 3）群眾幣與港幣間的匯兌比率變革。 3、債券投資戰(zhàn)略本基金在牢固收益證券投資與研討方面，實施投資戰(zhàn)略研討專業(yè)化合作軌制，專業(yè)研討職員別離從利率、債券信譽風險等角度，提出自力的投資戰(zhàn)略倡議，經(jīng)牢固收益投資團隊會商，并經(jīng)投資決議計劃委員會核準后構(gòu)成牢固收益證券指點性投資戰(zhàn)略。 （1）利率戰(zhàn)略研討GDP、物價、失業(yè)、國際出入等百姓經(jīng)濟運轉(zhuǎn)情況，闡發(fā)宏觀經(jīng)濟運轉(zhuǎn)的能夠情形，猜測財務政策、貨泉政策等當局宏觀經(jīng)濟政策取向，闡發(fā)金融市場資金供討情況變革趨向及構(gòu)造，在此根底上猜測金融市場利率程度變更趨向，和金融市場收益率曲線斜度變革趨向。 組合久期是反應利率風險最主要的目標，按照對市場利率程度的變革趨向的預期，綜合宏觀經(jīng)濟情況和貨泉政策等身分的闡發(fā)判定，能夠訂定出組合的目的久期，預期市場利率程度將上升時，低落組合的久期，以躲避債券價錢降落的風險和本錢喪失，得到較高的再投資收益；預期市場利率將降落時，進步組合的久期，在市場利率實踐降落時得到債券價錢上升的收益，并得到較高利錢支出。 （2）信譽戰(zhàn)略按照百姓經(jīng)濟運轉(zhuǎn)周期階段，闡發(fā)債券刊行人所處行業(yè)開展遠景，刊行人營業(yè)開展情況，企業(yè)市場職位小我私家身心安康總結(jié)，財政情況，辦理程度，債權程度等身分，評價債券刊行人的信譽風險，并按照特定債券的刊行左券，評價債券的信譽級別，肯定債券的信譽風險利差與投資代價。 （3）債券挑選與組合優(yōu)化本基金將按照債券市場狀況，基于利率限期構(gòu)造及債券的信譽級別，在綜合思索活動性、市場朋分、息票率、稅賦特性、提早歸還和贖回等身分的根底上，評價債券投資代價，挑選訂價公道大概代價被低估的債券構(gòu)建投資組合，并按照市場變革狀況對組合停止優(yōu)化。 （4）可轉(zhuǎn)換債券、可交流債券投資可轉(zhuǎn)換債券怎樣做到心思安康、可交流債券兼具權益類證券與牢固收益類證券的特征，具有抵抗下行風險、分享股票價錢上漲收益的特性，是本基金的主要投資工具之一。本基金將挑選公司根本本質(zhì)優(yōu)秀、其對應的根底證券有著較高上漲潛力的可轉(zhuǎn)換債券、可交流債券停止投資，并接納期權訂價模子等數(shù)目化估值東西評定其投資代價，以公道價錢買入并持有。 4、資產(chǎn)撐持證券投資戰(zhàn)略本基金將重點對市場利率、刊行條目、撐持資產(chǎn)的組成及質(zhì)量、提早歸還率、風險抵償收益和市場活動性等影響資產(chǎn)撐持證券代價的身分停止闡發(fā)，并幫助接納蒙特卡洛辦法等數(shù)目化訂價模子，評價資產(chǎn)撐持證券的相對投資代價并做出響應的投資決議計劃。 5怎樣做到心思安康、衍生品投資戰(zhàn)略（1）股指期貨投資戰(zhàn)略本基金為進步投資服從，更好地到達本基金的投資目的，在風險可控的條件下，本著慎重準繩，以套期保值為目標，到場股指期貨投資。本基金將按照對現(xiàn)貨和期貨市場的闡發(fā)，闡揚股指期貨杠桿效應和活動性好的特性，接納股指期貨在短時間內(nèi)代替部門現(xiàn)貨，獲得市場敞口，投資戰(zhàn)略包羅多頭套期保值和空頭套期保值。多頭套期保值指當基金需求買入現(xiàn)貨時，為制止市場打擊，提早成立股指期貨多頭頭寸，然后逐漸買入現(xiàn)貨并消除股指期貨多頭，當完成現(xiàn)貨建倉后將股指期貨平倉；空頭套期保值指當基金需求賣呈現(xiàn)貨時，先成立股指期貨空頭頭寸，然后逐漸賣呈現(xiàn)貨并消除股指期貨空頭，當現(xiàn)貨局部清倉后將股指期貨平倉。本基金在股指期貨套期保值過程當中，將按期測算投資組合與股指期貨的相干性、投資組合beta的不變性，精密化肯定投資計劃比例小我私家身心安康總結(jié)。 （2）國債期貨投資戰(zhàn)略本基金為進步對利率風險辦理才能，在風險可控的條件下，以套期保值為目標，本著慎重準繩到場國債期貨投資。國債期貨作為利率衍生品的一種，有助于辦理債券組合的久期、活動性微風險程度怎樣做到心思安康。本基金將按拍照關法令法例的劃定，分離對宏觀經(jīng)濟情勢和政策趨向的判定、對債券市場停止定性和定量闡發(fā)；構(gòu)建量化闡發(fā)系統(tǒng)，對國債期貨和現(xiàn)貨的基差、國債期貨的活動性、顛簸程度、套期保值的有用性等目標停止跟蹤監(jiān)控，在最大限度包管基金資產(chǎn)寧靜的根底上，力圖完成基金資產(chǎn)的持久不變增值。

　　海通證券系列基金評級在評價辦法長進行了科學的改良。因為市場上很難找到一種渾然一體的評價辦法，海通證券對多少具有代表性的評價辦法停止交融。 關于基金產(chǎn)批評級，海通證券接納了凈值增加率、風險調(diào)解收益、持股調(diào)解收益和左券身分。關于基金公司評級，海通證券接納凈值增加率、風險調(diào)解收益、范圍身分和公司運作狀況。

　　上海證券基金評價敲掉才能驅(qū)動的功績，對基金的綜合評級基于對基金三方面才能的評價：一是風險辦理與構(gòu)建有用投資組合的才能， 表現(xiàn)為風險-報答交流的服從，由夏普比率量度；而是選證才能，即經(jīng)由過程挑選代價被低估的證券（股票與債券）而發(fā)生市場風險調(diào)解后逾額收益的才能；三是擇時才能，即基金按照 市場走勢的判定，經(jīng)由過程調(diào)解基金資產(chǎn)/行業(yè)/證券設置以增長或低落市場的敏感度進而跑贏基金基準的才能。

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