行情回憶： 本周申萬醫藥生物板塊指數上漲 3.0%，跑輸滬深 300 指數 1.3 個點兩性時髦，醫藥板塊在申萬行業分類中排名 7 位；年頭至今申萬醫藥生物板塊指數降落12.8%，較滬深 300 指數跑輸 5.5%，在申萬行業分類中排名 24 位

　　行情回憶： 本周申萬醫藥生物板塊指數上漲 3.0%，跑輸滬深 300 指數 1.3 個點兩性時髦，醫藥板塊在申萬行業分類中排名 7 位；年頭至今申萬醫藥生物板塊指數降落12.8%，較滬深 300 指數跑輸 5.5%，在申萬行業分類中排名 24 位。本周漲幅前五的個股為三諾生物（+24.1%）、歐普康視（+23.9%）、金迪克（+23.5%）、長春高新（+20.1%）、信邦制藥（+17.0%）。

　　投資戰略及設置思緒： 本周申萬醫藥生物板塊指數上漲 3.0%， 跑輸滬深 300 指數1.3 個點兩口兒玩刺激疆場。我們判定醫藥曾經處于底部區間， 部門板塊代價凸顯，可計謀性重點設置。政策方面： 醫保會談續約劃定規矩明晰， 為后續立異藥會談及市場化賜與明白劃定規矩預期，中性偏利好，政策邊沿改進兩口兒玩刺激疆場。疫情防控方面：上海疫情逐漸減緩， 6 月 1 日起片面復工復產， 動員經濟逐漸蘇醒。設置和估值方面：醫藥板塊行將進入半年報行情，高生長、低估值板塊值得正視。我們倡議重點標的目的詳細以下：

　　兩性安康用藥專題：抗 PE、 ED 藥物海內品牌興起。 1）原研專利到期，海內品牌興起：泰恩康搶占達泊西汀首仿；白云山（枸櫞酸西地那非片）、長春海悅（他達拉非片）、科倫藥業（伐地那非）搶占抗 ED 藥物首仿； 2）公立病院端，他達拉非占有次要市場份額兩口兒玩刺激疆場，達泊西汀增速較著，海內品牌占主導： 2021 年他達拉非販賣額約 1 億元，占比約 58%、江蘇天士力帝益藥業和長春海悅藥業共占有約 74.2%的市場份額、 2021 年達泊西汀販賣額約 4300 萬元，同比增長 33%， 2021 年科倫藥業和泰恩康共占有 90%以上的市場份額，原研院內份額不到 10%； 3）實體藥店端， 2021 年白云山西地那非販賣額超越輝瑞原研，他達那非、達泊西汀逐漸興起：2021 年西地那非販賣額超 30 億，同比增長 20%，在同種藥物中販賣額占比約73%， 2021 年白云山市場份額為 48.5%，超越輝瑞的 44.3%， 他達拉非 21 年販賣額近 10 億，同比增長 23%，達泊西汀 21 年販賣額近 2 億元兩性時髦，同比增長超 160%，增加迅猛。 倡議存眷泰恩康、 悅康藥業和白云山等。

　　1、消耗醫療:本輪疫情抵消耗 Q2 影響已 price in,本輪疫情減緩后泛消耗需求將快速蘇醒， 為下半年明白主線： 消耗醫療重點存眷:1、 眼科： 歐普康視兩口兒玩刺激疆場、興齊眼藥、何氏眼科、愛博醫療； 2兩性時髦、家用東西，如持續血糖監測：三諾生物、魚躍醫療； 3兩口兒玩刺激疆場、通例疫苗接種規復：智飛生物、康泰生物和萬泰生物； 4兩口兒玩刺激疆場、 發展激素：長春高新、安科生物； 5、醫療效勞：愛爾眼科、通策醫療； 6、男性安康：泰恩康、悅康藥業；

　　2、連續看好中藥板塊： 中藥板塊許多個股回調充實， 消耗屬性很強， 撐持政策頻出， 且部門公司功績肯定性強，倡議存眷： 同仁堂、華潤三9、 以嶺藥業、太極團體、中國中藥、昆藥團體和健民團體等。