又見(jiàn)擅改科創(chuàng)板招股書(shū)！這一次是券商龍頭中信證券。

　　7月16日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公告稱(chēng)，中信證券因擅自修改招股書(shū)被出具警示函。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為中信證券內(nèi)部控制制度存在薄弱環(huán)節(jié)，要求整改；兩位保薦代表人朱燁辛、孫守安，發(fā)行人柏楚電子也被采取了出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。

　　本月初，中金公司因擅自改動(dòng)發(fā)行人注冊(cè)申請(qǐng)文件被證監(jiān)會(huì)出具警示函。短短12天，已有兩家頭部券商因此受罰。

　　擅自刪減招股書(shū)

　　證監(jiān)會(huì)連發(fā)三封警示函

　　7月16日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布消息稱(chēng)，中信證券在保薦上海柏楚電子科技科創(chuàng)板首發(fā)申請(qǐng)過(guò)程中以落實(shí)“對(duì)招股說(shuō)明書(shū)披露內(nèi)容進(jìn)行整理和精煉”的問(wèn)詢(xún)問(wèn)題為由，對(duì)前期問(wèn)詢(xún)要求披露的“綜合毛利率、銷(xiāo)售凈利率及凈資產(chǎn)收益率大幅高于同行業(yè)可比上市公司，期間費(fèi)用率遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比上市公司等事項(xiàng)的差異原因分析”等內(nèi)容在招股說(shuō)明書(shū)注冊(cè)稿(6月28日)中擅自進(jìn)行了刪減。

　　在5月13日柏楚電子的第一次反饋中，對(duì)于同行業(yè)可比上市公司的毛利率的對(duì)比如下：

但在6月28日遞交的注冊(cè)稿中，對(duì)2018年度可比較公司的毛利率進(jìn)行了刪減。

注冊(cè)稿中的凈資產(chǎn)收益率、銷(xiāo)售凈利率、管理費(fèi)用率等也均為刪減版本。

　　證監(jiān)會(huì)指出，中信證券從7月1日到3日提交的7版招股說(shuō)明書(shū)注冊(cè)稿及反饋意見(jiàn)落實(shí)函的簽字蓋章日期均為2019年7月1日，日期簽署與實(shí)際時(shí)間不符。

　　因此，證監(jiān)會(huì)對(duì)中信證券及柏楚電子采取了出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。證監(jiān)會(huì)表示，違規(guī)事項(xiàng)的發(fā)生，反映公司內(nèi)部控制制度存在薄弱環(huán)節(jié)，現(xiàn)責(zé)令中信證券對(duì)內(nèi)控制度存在的問(wèn)題進(jìn)行整改，并于三十日內(nèi)將整改情況的報(bào)告報(bào)送證監(jiān)會(huì)。

　　此外，證監(jiān)會(huì)對(duì)中信證券2名保薦代表人也出具了警示函。

　　證監(jiān)會(huì)對(duì)柏楚電子也出具了警示函。需要注意的是，柏楚電子的注冊(cè)申請(qǐng)已于7月16日獲證監(jiān)會(huì)通過(guò)。

　　業(yè)內(nèi)人士：

　　中介機(jī)構(gòu)亟待強(qiáng)化合規(guī)意識(shí)

　　此前，針對(duì)中金公司擅自修改招股書(shū)，證監(jiān)會(huì)曾明確表示，將持續(xù)加大對(duì)科創(chuàng)板保薦業(yè)務(wù)違規(guī)行為的打擊力度，督促保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人嚴(yán)格履行核查驗(yàn)證、專(zhuān)業(yè)把關(guān)的法定職責(zé)，做好盡職調(diào)查和信息披露工作，充分把控項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)發(fā)揮資本市場(chǎng)“看門(mén)人”作用，推動(dòng)科創(chuàng)板市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　短短12天，兩家頭部券商因此受罰，原因何在？

　　中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海表示，保薦過(guò)程中的合規(guī)問(wèn)題要引起足夠關(guān)注。因?yàn)榇笮腿�商業(yè)績(jī)良好，更容易贏得擬上市公司的信任，大型券商在業(yè)內(nèi)也給人以慎獨(dú)自律的印象，但券商規(guī)模大了以后，難免會(huì)出現(xiàn)“蘿卜多了不洗泥”的問(wèn)題。

　　劉俊海分析，科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革的成功，必須確保交易所對(duì)于IPO資料的審核，證監(jiān)會(huì)對(duì)IPO資料的注冊(cè)，以及中介機(jī)構(gòu)對(duì)保薦服務(wù)的提供，都要以戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、如履薄冰的工匠精神，扮演好自己的角色，履行好自己的職責(zé)，真正做到歸位盡責(zé)、誠(chéng)信勤勉，否則將承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

　　證監(jiān)會(huì)：

　　強(qiáng)化監(jiān)管力度 嚴(yán)字當(dāng)頭

　　證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)7月4日帶隊(duì)赴中金公司調(diào)研，并主持召開(kāi)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)座談會(huì)。

　　會(huì)議指出了證券基金行業(yè)發(fā)展暴露的“五大問(wèn)題”，強(qiáng)調(diào)必須堅(jiān)持“四個(gè)突出”，并表示推出一攬子改革措施，為行業(yè)發(fā)展提供更為有效的制度供給和市場(chǎng)生態(tài)。

　　五大問(wèn)題：個(gè)別機(jī)構(gòu)存在“脫實(shí)向虛”傾向；部分機(jī)構(gòu)功能定位模糊不清，偏離中介服務(wù)本源；一些機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)功能通道化，產(chǎn)品服務(wù)附加值低下；一些機(jī)構(gòu)合規(guī)風(fēng)控基礎(chǔ)不牢；部分從業(yè)人員職業(yè)操守、專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)有待提高等。

　　四個(gè)突出：突出主業(yè)，按照規(guī)律辦事；突出創(chuàng)新，提升服務(wù)能力；突出合規(guī)，始終依法經(jīng)營(yíng)；突出穩(wěn)健，持續(xù)健康發(fā)展。

　　一攬子改革：證監(jiān)會(huì)將按照市場(chǎng)化法治化的改革方向，加強(qiáng)資本市場(chǎng)改革頂層設(shè)計(jì)，陸續(xù)推出一攬子改革措施，為行業(yè)發(fā)展提供更為有效的制度供給和市場(chǎng)生態(tài)。

　　分析人士指出，此前，易會(huì)滿(mǎn)曾在提及資本市場(chǎng)監(jiān)管、上市公司提質(zhì)增效時(shí)提出“四個(gè)敬畏”、“四條底線(xiàn)”，此次提出“四個(gè)突出”，是對(duì)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管新要求。

　　會(huì)議要求，全面提升行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。其中明確提出，要強(qiáng)化證券公司中介機(jī)構(gòu)責(zé)任和能力。具備條件的優(yōu)質(zhì)頭部券商要有“大格局”、“大視野”，當(dāng)好領(lǐng)頭羊，做好排頭兵。絕大多數(shù)券商要向差異化、專(zhuān)業(yè)化、特色化發(fā)展。要切實(shí)提升公司自身內(nèi)部約束力。形成合理均衡的考核機(jī)制和市場(chǎng)化長(zhǎng)期性的激勵(lì)約束機(jī)制。要提高機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作的有效性。強(qiáng)化監(jiān)管力度，嚴(yán)字當(dāng)頭。

　　護(hù)航科創(chuàng)板，各方主體歸位盡責(zé)。6月21日最高人民法院舉行新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)布并實(shí)施《最高人民法院關(guān)于為設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革提供司法保障的若干意見(jiàn)》，對(duì)注冊(cè)制改革中發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)、投資者等相關(guān)各方的職責(zé)定位作了有針對(duì)性的規(guī)定和要求，進(jìn)一步明確了相關(guān)市場(chǎng)主體的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任，對(duì)于保障發(fā)行上市信息披露文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性，提高上市公司質(zhì)量，規(guī)范發(fā)行上市交易及相關(guān)中介服務(wù)活動(dòng)，提供了更加有力的法律支持。

　　《若干意見(jiàn)》通過(guò)強(qiáng)調(diào)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)就專(zhuān)業(yè)業(yè)務(wù)事項(xiàng)履行特別注意義務(wù)，提高保薦人的履職要求等，進(jìn)一步明確了證券中介機(jī)構(gòu)的核查把關(guān)職責(zé)，有助于強(qiáng)化市場(chǎng)約束和真正落實(shí)以信息披露為核心的注冊(cè)制改革要求。