黃金相關基金產品收益率上漲
　　短線謹慎追高黃金 在投資組合中可適當配置黃金相關產品

　　廣州日報訊 （全媒體記者劉幸、張忠安）國際金價周一創下六年新高，周二早盤繼續上漲，上海金交所T+N2合約在周一漲停后，6日早盤漲幅接近2%。A股黃金股也高開高走，山東黃金直線拉升沖擊47元。不過，經過連續上漲的黃金投資還能追嗎？有分析認為，短線謹慎追高。

　　有專業人士告訴記者，黃金投資包括實物金條、紙黃金、黃金期貨、金銀首飾以及黃金股等。其中，黃金期貨波動最大，黃金股風險也較高，實物金條安全性最高。

　　廣州日報全媒體記者采訪業內人士獲悉，在金價強勢帶動下，A股、美股均有多只黃金股漲幅超過9%。

　　正是由于其與金價聯動的特殊性，購買金礦股比單純的黃金買賣或股票買賣都要復雜，投資者不僅要關注公司的經營狀況,還要對黃金市場價格走勢進行分析，考慮宏觀經濟等多重因素。

　　易方達黃金主題基金作為可以投向境外的QDII基金，成為投資者參與金礦股投資的工具。其最新季報顯示，該產品截至二季度末約有54%的資產投資于全球金礦股以及金礦股基金，較一季度末有所增配。銀河證券數據顯示，截至8月2日，易方達黃金主題基金過去三個月凈值累計上漲19.58%。

　　此外，前海開源金銀珠寶混合A近3月收益率錄得22.09%的收益率，是混合型基金排名第一。前海開源基金執行投資總監、前海開源金銀珠寶混合基金的基金經理謝屹表示，其布局黃金的主要邏輯在于美國經濟的下行逐步得到確認。在這一過程中，黃金本身會上升。因此過去的一個季度黃金走出了相對獨立的行情。

　　這是不是黃金短期的高點？謝屹表示，比較難以判斷，從2011年的頂部至今，黃金已經在低位8年，其中顯著下行期到2015年底為止，后續是漫長的筑底和震蕩上行。其建議將黃金作為不可或缺的倉位配置在投資組合中。標的上，黃金ETF、紙黃金和前海開源的金銀珠寶基金都是很好的選擇。

　　對于黃金股，目前看好的機構依然較多。中泰證券分析師謝鴻鶴指出，黃金板塊個股籌碼較為分散，配置比例有提升空間。中銀國際證券分析師徐沛東也指出，目前驅動金價上行的因素都在朝著積極方向變化，從股票估值角度來看，2018年四季度以來，部分龍頭黃金股估值雖出現一定程度的上行，但行業估值尚處于歷史相對低位，黃金股有望持續分享金價上行帶來的盈利改善。

　　不過，近期黃金價格上漲較快，背后主要受到市場避險情緒的推動，而情緒的波動往往比較快，且幅度大。因此，如果從全球基本面來看，不排除金價在一段時間內維持相對高位。但短期而言，漲幅過大，謹慎追高，部分品種甚至可獲利了結。

　　基金動向

　　公募基金7月整體獲正收益 1月至7月收益率超50%的基金共67只

　　廣州日報訊 （全媒體記者劉幸）7月已經落下帷幕，截至7月31日，上證指數上漲17.59%；若單以7月份計算，上證指數跌幅為1.56%。與上證7月下跌不同，銀河證券數據顯示，基金一級分類中，包括股票基金、混合基金、債券基金、QDII基金等在內的全部類型基金7月凈值增長率平均值全部為正。

　　以工銀瑞信為例，在7月業績排名中，公司旗下55只基金排名同類前1/4，24只居同類前十。銀河證券數據顯示，主動權益方向，7月份工銀農業產業以9.72%的凈值增長率排名主動股票型基金第2名；被動權益方向，工銀創業板ETF及其聯接基金業績排名同類第2；QDII方向，工銀香港中小盤排名同類第2；固定收益投資方向，工銀可轉債、工銀雙債增強、工銀添祥一年、工銀瑞盈18個月、工銀尊享短債等均排名同類前5。

　　前7月258只基金產品收益率超過40%

　　而從今年前7個月整體絕對回報來看，Wind數據顯示，截至7月31日，工銀瑞信旗下24只權益類基金年內回報超過30%，其中，工銀深證紅利ETF及聯接基金、工銀農業產業、工銀主題策略、工銀國家戰略、工銀中小盤6只基金年內回報都超過40%。

　　但是30%~40%的收益率與排名前5相比，可謂小巫見大巫，廣州日報全媒體記者梳理發現，今年1月至7月，收益率超過50%的基金品種一共有67只。258只基金產品收益率超過40%。排名第一的招商中證白酒今年1月至7月的收益率為73.75%。

　　融通基金旗下多只基金獲得了明顯的超額收益。據銀河證券統計數據顯示，以融通健康產業為例，今年前7月業績為52.70%（同期業績比較基準上漲15.08%），在460只靈活配置型基金中，位居第4；融通中國風1號凈值上漲50.36%（同期業績比較基準上漲13.64%），在444只靈活配置型基金中，排名第2位。

　　操作：重點布局零售藥店等醫保關聯度較低的標的

　　融通健康產業基金經理萬民遠回顧操作后認為，今年主要是精選成長性較好且估值相對較低的個股進行重點配置，減配醫保控費受損較大的相關標的，以中線持股的心態從容守候，用時間換空間，并適時調整組合結構。目前基金重點布局零售藥店、疫苗、創新藥及IVD等醫保關聯度較低的高景氣度資產，個股選擇則堅持“逆向思維，人多的地方不去”原則，組合構建遵循產業趨勢優先，成長與估值匹配，不追逐短期熱點，提前預判，做孤獨的“拐點型”價值發現者。

　　彭煒管理的融通中國風1號核心布局了具有產業趨勢和景氣改善的細分行業，板塊分布相對均衡，主要配置方向為醫藥消費、生豬養殖、5G硬件、自主可控、金融供給側結構性改革等。

　　融通行業景氣基金經理鄒曦在二季度持續保持高倉位操作，組合結構相對均衡，消費成長板塊與周期投資品板塊均衡配置。行業配置方面進行了小幅調整，增加了電子、機械等行業的配置，降低了家電、家居等行業的配置。

　　業績前瞻

　　中報密集披露 謹慎避開業績風險股

　　廣州日報訊 （全媒體記者 楊欣）受外圍市場影響，A股主要股指大幅調整，一批業績向好的股票股價表現堅挺。但是部分業績出現突發風險的個股也給股價帶來了較大波動。而投資者要避開這些業績風險股，最好從財務指標入手，捕捉先兆。

　　截至目前，有近200股披露了半年報，150余股披露了半年報業績快報，1700多股公布了半年度業績預告。有近百股在券商研究報告標題中被認為業績超預期。

　　被機構看好的個股廣泛分布于申萬25個一級行業，其中17只醫藥生物行業股最被看好；其次是機械設備、電子行業，均有9股上榜，化工、計算機、食品飲料等行業也有5只以上。

　　中報亮麗的個股中，中順潔柔公布半年報，業績超預期，該股周二上午逆市大漲3.5%，全天上漲3.42%，最新價距離歷史高點僅一步之遙。

　　通策醫療近日被太平洋證券認為業績增速超預期，周二上午股價也逆市上漲，最新價同樣逼近歷史高點，收盤股價有所回調。

　　其中，凈利潤增速最高的是圣農發展，公司預計上半年實現凈利潤16.5億元至16.6億元，同比增長近4倍，凈利潤水平創歷史新高。

　　半年報顯示，上半年肉雞行業景氣度持續攀升，公司一體化全產業鏈的盈利優勢凸顯，與此同時，公司規模效應及管理效益的成效逐步顯現，公司業績大幅增長。

　　三大因素要警惕

　　但另一方面，部分個股業績低于預期或者大幅下降，不管是東阿阿膠上半年凈利潤預計同比下降75%至79%，還是涪陵榨菜的增速大縮水等，都引發了股價異動。

　　記者在采訪中了解到，機構人士分析個股躲避業績風險的方法主要有幾個。首先是看上市公司經營性現金流凈額是否異常。通常經營性現金流凈額代表了在日常經營活動中，究竟有多少真金白銀流入了公司，而不是確認了收入，款卻沒打進來。

　　其次是大股東質押風險。如果大股東質押比例較高，一旦股東出現問題，市場往往對其資金鏈缺乏信任，容易加大砸盤力度。

　　此外，這兩年一直在釋放的商譽風險也不得不警惕。