金科大股東為何反對員工持股？
　　 市場人士分析： 員工持股計劃背后是控股權之爭

　　金科股份日前發布公告稱，其卓越共贏計劃暨員工持股計劃草案獲2019年第四次臨時股東大會審議通過。值得注意的是，根據金科股份發布的公告，其《卓越共贏計劃暨員工持股計劃》在47.17%股東反對的情況下，涉險通過。如此多的反對票，肯定有占股比例較大的股東參與。

　　員工持股計劃涉險通過

　　金科股份正式披露的2019年至2023年員工持股計劃顯示，金科股份全部有效的員工持股計劃所持有的股票總數累計不得超過公司股本總額的10%，單個參與人所獲股份權益對應的股票總數累計不得超過公司股本總額的1%。

　　員工持股計劃的資金來源為員工合法薪酬、自籌資金、員工持股計劃通過融資方式籌集的資金以及金科股份計提的專項基金等。一期持股計劃顯示，持有人范圍包含公司董事（不含獨立董事）、監事、高級管理人員及公司員工，總人數預計不超過4000人。一期計劃資金總額不超過32億元，其中員工自籌資金不超過16億元；擬通過融資融券等方式實現融資資金與自籌資金的比例不超過 1:1，即融資金額不超過16億元。

　　反對票背后是股權之爭

　　為何一個員工持股計劃會有如此多的反對票？有市場人士分析，肯定有占股比例較大的股東參與，由于金科僅有黃紅云家族以及融創持股超5%，很明顯，融創投的是反對票，金科股份員工持股計劃背后是孫宏斌與金科股份股東黃紅云的控股權之爭。這個員工持股計劃，實質是黃紅云的間接增持。

　　早在2016年，孫宏斌旗下的融創開始大量吃進金科股份股票。2016年金科股份進行了一次非公開發行股票。融創參與這次定增，并一舉拿到17%。此后，孫宏斌旗下公司不斷增持金科股份。然而，在與持股2.31%的女兒黃斯詩簽署《一致行動協議》后，黃紅云系持股達到29.99%，成功反超融創。之后，黃紅云再次出手，注銷571萬股股票，使自己持股超過30%，與此同時避免了超過30%要約收購紅線。

　　對于這份員工持股計劃，此前，融創在金科股份董事會的代表張強果斷投了反對票，然而無濟于事，至此，融創在金科股份已經多次投反對票失敗。

　　財報遭深交所嚴厲問詢

　　金科股份2019年一季報的數據顯示，融創系、金科系各持股約30%，如若員工持股計劃標的股票均從二級市場上購買，再除去部分長期資金，市面上流通的股票份額就變得很少。融創到底是在中場休息還是準備腥風血雨的下半場？這場股權之爭誰會是最終的贏家？這已經成為市場人士最關心的話題。

　　值得注意的是，金科股份今年發布了“完美”的財報。金科股份2018年首次進入千億俱樂部，實現簽約銷售金額1188億元，同比增長81%，這令許多業內人士感到驚訝。

　　隨后，這份靚麗的財報遭到了深交所的嚴厲問詢。今年5月29日晚間，金科股份發布了關于深圳證券交易所年報問詢函回復的公告。金科股份表示，2018年度凈利潤增幅遠超營業收入的原因，主要是2018年結轉收入對應的毛利率提高所致。而對于毛利率提高的原因，金科股份表示主要是受市場影響。

　　文/本報記者　朱開云