還要與國產Model 3爭食。

　　蔚來汽車新獲100億元投資，但并未令人眼紅。

    5月28日，蔚來公布了2019年第一季度財報。財報顯示，蔚來營收為16.3億元，環比下降52.5%；凈虧損26.236億元，同比增加71.4%，環比減少25.1%。

　　銷量方面，蔚來ES8交付3989輛，相比去年第四季度的7980輛下降50%。與之對應，汽車銷售額為15.352億元，環比下降54.6%。

　　財報發布同時，蔚來宣布獲得新一輪融資，額度為100億元，投資方是北京亦莊國際投資發展有限公司（以下簡稱“亦莊國投”）。根據雙方簽訂的框架協議，蔚來將在北京經濟技術開發區設立新的主體“蔚來中國”，亦莊國投以現金100億元獲得新主體的非控股股東權益。不過，目前這只是框架協議，并不具有約束力。

　　這引發了蔚來股價波動。此前，蔚來股價創下歷史新低（3.86美元），相較上市時的6.26美元近乎腰斬。財報發布后，蔚來股價上漲3.63%達到4美元，總市值為42億美元，成交額為4.6億美元，換手率達到10.89%。

　　對于蔚來近幾年的發展，蔚來聯合創始人、總裁秦力洪曾總結稱，“蔚來戰略級的效率很高，但是在戰術層面，確實是滿目瘡痍，沒有一個事是做得很到位。在賽跑的前半程，我們跑出來了領先一頭，但跑得披頭散發�！贝饲叭�年，蔚來推出了EP9和ES8、ES6，但分別虧損25.7億元、50.2億元、96.39億元。這也意味著，4年不到蔚來累計虧損達到198億元。

　　進入2019年，蔚來更是遭遇連續打擊。蔚來取消在上海嘉定建廠的計劃，因為持續虧損，蔚來卷入起碼三起集體訴訟。3月初，美國律師事務所Kaplan Fox & Kilsheimer 、The Rosen Law Firm對蔚來汽車提起集體訴訟。4月，蔚來卷入紐約州金斯郡最高法院的一起證券集體訴訟。近兩個月，蔚來還遭遇兩起汽車自燃事故。

　　蔚來業績持續下滑，是因為ES8銷量走低？ES6的交付和100億框架投資，能否止住下滑勢頭？蔚來首席財務官謝東螢解釋，ES8銷量下滑與新能源汽車補貼退坡、宏觀經濟條件不利及春節假期季節性波動因素有關。對于ES8近期發生的兩次自燃事件，蔚來董事長、CEO李斌表示，蔚來將電池安全視為第一位的，這類事情是一個概率的事情，電動車出現這類事情的概率并不比燃油車高。

　　乘聯會秘書長崔東樹告訴時間財經，與此前ES8競品很少不同，接下來蔚來ES6面臨的競爭會非常激烈。國產特斯拉Model 3已經開啟預定，會分流部分蔚來訂單。

　　虧損26億元

    此前，蔚來曾預計，2019財年第一季度，ES8交付量在3500輛至3800輛之間，環比下降56.1%到52.4%；總營收在13.9億元至15.15億元之間，環比下降59.5%到55.9%。

　　蔚來在一季度的表現，超過預期。公開數據顯示，一季度蔚來ES8交付 3989輛，4月蔚交付量為1124輛。截止到4月底，蔚來ES8累計完成交付量為1.64萬輛。不過，由于ES8交付量的環比近乎腰斬，蔚來的汽車毛利率也由正轉負，第一季度為負7.2%，去年四季度為3.7%。

　　但這并未扭轉蔚來大幅虧損的局面。財報顯示，蔚來一季度凈虧損超26億元，同比增長71.4%。對此，蔚來汽車董事長李斌表示，對于一家新創企業來說，前幾年出現虧損，很正常。“至于何時能實現盈利，我只能說蔚來還有很長路要走�！�

　　財報發布的同時，蔚來還放出一系列利好消息。5月28日，蔚來汽車旗下第二款量產車ES6正式下線。ES6于去年12月底正式上市，距離此次量產車下線僅為半年時間。截至目前，蔚來收到的ES6訂單量超過1.2萬輛，但低于ES8交付初期的1.7萬輛訂單。

　　同時，跟ES8類似，ES6也將面臨產能瓶頸。秦力洪表示，ES6會面臨的最大挑戰是產能。比如說，ES6的的160千瓦永磁電機，由蔚來自行研發，但所需銅線需要從德國進口，產量不太跟得上。另外，整個電機總成用的芯片IGBT來自英飛凌，高性能的芯片在全世界的產能都是緊俏的，“他們每年給我們多少芯片，都是需要談”。

　　蔚來方面預計，2019年第二季度ES8和ES6累計交付量為2800輛到3200輛，較第一季度減少約29.8%到19.8%�？偸杖敕矫妫�蔚來汽車預計為1.69億美元（折合人民幣11.34億元）到1.93億美元（折合人民幣12.94億元），較第一季度減少20.7%到30.5%。這也引發投資者對ES6產能和需求的擔憂。

　　雖然業績超過預期，但還是遭到網友的吐槽，“拳怕少壯，李斌忽悠起來的功力已經不弱于賈會計了”；“第二個賈布斯”；“造車的全在講故事”；“希望不是下一個賈躍亭”；“沒有自己的生產線就是貼牌車，好歹特斯拉是自己的工廠。買個情懷吧，扣個愛國新能源走向國際，打敗特斯拉讓美國丟臉之類的帽子，這段時間應該可以好好賣一下”……

　　特斯拉來襲

　　除了ES6下線，蔚來還宣布與亦莊國投簽訂了框架協議。蔚來將在北京經濟技術開發區設立新的實體“蔚來中國”，并注入特定的業務和資產。亦莊國投將通過其指定的投資公司或聯合其他投資方對“蔚來中國以現金方式出資人民幣100億元，以獲取持有“蔚來中國“的非控股股東權益。

　　李斌表示，蔚來中國將作為人民幣的融資主體，他們將保持對蔚來中國的控股權。此前，蔚來已經通過在海外上市，打通了美元融資的通路。未來幾年，蔚來會有人民幣和美元兩個融資通路。當然現在只是框架協議，就最終的交易文件還有很多工作要做，還有很多細節需要進一步討論。

　　同時，李斌還特別澄清稱，100億元的融資是蔚來中國的股權融資，主要用在研發和用戶服務體系的建設，不會主要用在建廠上面。

　　除了自身遇到的困難，蔚來還要面臨來自特斯拉的壓力。5月28日，特斯拉官方微博發布消息稱，國產Model 3將于5月31日正式宣布開放預訂，同時上線預定價格競猜活動。公開數據顯示，今年一季度，特斯拉產量為7.71萬輛，其中6.29萬輛為Model 3。

　　關于特斯拉售價，車和家創始人李想3月時表示，按照當時的匯率計算，國產Model 3補貼前的價格鐵定在25萬到27萬元。對此，崔東樹表示，李想的猜想還是比較靠譜。因為特斯拉最近表現并不理想，目前市場供給量又特別巨大，應該會以比較低的價格，抓住這些市場訂單。

　　部分業內人士有不同看法，認為國產特斯拉Model 3的售前定價可能會30萬出頭，這對中國市場的傳統車企和造車新勢力沖擊不會小�！癕odel 3定在30萬元左右，將迫使其他品牌要么占領20萬元價格區間，要么和40萬元價格區間的奔馳EQC、寶馬iX3直接競爭。”

　　不管如何，蔚來或將首當其沖。據了解，蔚來ES6共有基準版、性能版、首發紀念版共計5款，補貼前售價35.8萬元起。

　　面對競爭，蔚來似乎并不太擔心。秦力洪在接受采訪時表示，不要高估特斯拉國產化的影響，蔚來有信心面對各方面的競爭。

　　但對于2019年的銷量，蔚來卻不再那么自信。謝東螢表示，此前蔚來定的全年目標是3.5到4萬輛，但受國家的電動車補貼政策、宏觀經濟情況等影響，目前無法為全年交貨量制定目標，還要看ES6的下線和交付情況，可能一兩個月之后才能做出預估。（北京時間財經 歐陽西子）