在陷入新光集團(tuán)8.2億元股票質(zhì)押糾紛、躺槍中弘股份2.5億元債券違約后，東興證券的“起訴之路”也走得磕磕絆絆。6月15日，東興證券公告稱，因新光集團(tuán)進(jìn)入破產(chǎn)重組程序，東興證券與新光股票質(zhì)押式回購(gòu)交易糾紛案件審理中止。同日，另一則公告顯示，東興證券作為債券受托管理人與中弘股份債券違約糾紛因管轄異議相關(guān)原因，也被法院駁回起訴，兩起案件涉及訴訟金額合計(jì)超過(guò)10億元。

　　與新光糾紛遭中止

　　8.2億元案件未解

　　6月15日，東興證券發(fā)布《華融證券關(guān)于東興證券涉及訴訟進(jìn)展的受托管理事務(wù)臨時(shí)報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱“公告一”）（華融證券為東興證券相關(guān)債券的受托管理人，報(bào)告內(nèi)容均來(lái)自東興證券相關(guān)說(shuō)明文件等）。公告一顯示，由于新光集團(tuán)已進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，東興證券與虞云新、周曉光以及新光控股集團(tuán)關(guān)于股票質(zhì)押式回購(gòu)交易糾紛的訴訟案件審理中止，本案涉及費(fèi)用約8.2億元，其中訴訟本金約7億元，利息、違約金等費(fèi)用約1.2億元。

　　2016年10月，東興證券與虞云新簽署股票質(zhì)押回購(gòu)交易相關(guān)協(xié)議，虞云新將其所持有的新光圓成質(zhì)押給東興證券，融入初始交易本金人民幣7.5億元，周曉光、新光控股集團(tuán)有限公司承擔(dān)連帶保證責(zé)任。虞云新未按約定足額償還本金及支付三四季度利息，構(gòu)成違約。東興證券為維護(hù)自身權(quán)益，依法向法院提起了訴訟請(qǐng)求。

　　據(jù)了解，新光集團(tuán)是上市公司新光圓成的控股股東，新光集團(tuán)由浙商周曉光、虞云新夫婦共同創(chuàng)辦，早先主營(yíng)小飾品，后涉足地產(chǎn)、金融等多個(gè)行業(yè)。值得一提的是，新光集團(tuán)原本是知名浙江民企，周曉光也曾在2018年憑借330億元的財(cái)富成為浙江女首富。但不久之后，新光集團(tuán)就被質(zhì)疑出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，隨后深陷債務(wù)漩渦，雖然采取多種方式化解危機(jī)，可是依然無(wú)法擺脫困局，直到近日選擇了破產(chǎn)重整，結(jié)局令人唏噓。

　　股票質(zhì)押回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)

　　公司償債能力引關(guān)注

　　隨著本案因新光集團(tuán)破產(chǎn)重整被中止審理，后續(xù)東興證券該如何追償也值得關(guān)注。

　　“公司破產(chǎn)清算進(jìn)行資產(chǎn)分配時(shí)會(huì)有一個(gè)理賠順序，比如第一級(jí)是員工工資，第二級(jí)可能是優(yōu)先債，第三級(jí)是次級(jí)債，最后才輪到權(quán)益的股權(quán)投資者。鑒于破產(chǎn)公司無(wú)法回購(gòu)股票，券商就變成了這個(gè)股權(quán)投資者，如果經(jīng)過(guò)前幾輪清算分配沒有剩余的錢了，券商也只能承擔(dān)這個(gè)損失。”首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理王劍輝對(duì)北京商報(bào)記者表示。

　　關(guān)于本次訴訟對(duì)公司償債能力的影響，公告一顯示，鑒于訴訟尚未審結(jié)，暫無(wú)法預(yù)計(jì)對(duì)東興證券本期利潤(rùn)或期后利潤(rùn)的具體影響，東興證券目前經(jīng)營(yíng)情況正常，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健，各項(xiàng)債券均按期足額付息兌付，未發(fā)生違約情況，該訴訟事項(xiàng)目前對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及償債能力無(wú)重大影響。東興證券將按照法院相關(guān)公告及時(shí)向管理人申報(bào)債權(quán)。

　　值得一提的是，從年報(bào)數(shù)據(jù)上看，約8.2億元的訴訟金額不算小數(shù)目，直逼東興證券去年全年的凈利潤(rùn)。根據(jù)東興證券2018年年報(bào)顯示，公司2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.14億元，同比下降8.77%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)10.08億元，同比下降23.01%。

　　事實(shí)上，2018年以來(lái)，股票質(zhì)押頻頻爆雷，為此業(yè)績(jī)受累的券商不在少數(shù)。除了東興證券外，還有太平洋證券、興業(yè)證券、西部證券、申萬(wàn)宏源、天風(fēng)證券、方正證券、中原證券、長(zhǎng)江證券等多家券商也紛紛踩雷，涉及的股票包括長(zhǎng)生生物、樂視網(wǎng)、美都能源等。

　　業(yè)內(nèi)分析人士對(duì)北京商報(bào)記者表示，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的集中增長(zhǎng)確實(shí)為證券公司創(chuàng)造了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，但是如果盲目推進(jìn)，也為后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)埋下了隱患，約定了時(shí)間點(diǎn)必須要回購(gòu)，而近兩年低迷的市場(chǎng)環(huán)境就成為了券商踩雷的“導(dǎo)火線”。

　　躺槍中弘股份債券違約

　　風(fēng)控水平待提升

　　值得一提的是， 6月15日東興證券還披露了關(guān)于中弘股份債券違約訴訟相關(guān)進(jìn)展。當(dāng)日東興證券發(fā)布了《華融證券關(guān)于東興證券（代債券投資人）涉及訴訟進(jìn)展的受托管理事務(wù)臨時(shí)報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱“公告二”）。公告二顯示，由于中弘股份提出管轄異議，北京市第二中級(jí)人民法院駁回東興證券的起訴。東興證券不服上述裁定，擬于近期遞交上訴狀，請(qǐng)求二審法院依法撤銷一審裁定，裁定一審法院繼續(xù)審理本案。

　　據(jù)了解，中弘股份作為“中弘控股股份有限公司2016年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券（第一期）”的發(fā)行人未能按期履行本金及利息的償付義務(wù)，導(dǎo)致本期債券發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約。東興證券作為債券的受托管理人，代表債券全體持有人發(fā)起訴訟，請(qǐng)求法院判令中弘股份償還本期應(yīng)付的本金2.5億元及相應(yīng)利息、逾期利息等。不過(guò)，該債券對(duì)被告的債權(quán)權(quán)益實(shí)際歸屬于債券持有人所有，故本案件的最終訴訟結(jié)果由債券持有人實(shí)際承受。

　　值得關(guān)注的是，中弘股份也有過(guò)一段頗為輝煌的歷史，該公司成立于2001年，曾是上市房地產(chǎn)的百?gòu)?qiáng)公司之一，不過(guò)去年底這家公司又多了一個(gè)新的標(biāo)簽——首家因其股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元面值而被強(qiáng)制退市公司。

　　雖然有市場(chǎng)環(huán)境的影響，但一下子踩中了中弘股份和新光集團(tuán)兩顆惹人矚目的“大雷”也不得不讓市場(chǎng)人士懷疑東興證券的風(fēng)控水平。北京商報(bào)記者就如何追償損失，以及后續(xù)如何完善風(fēng)控管理水平等問題致電東興證券并發(fā)去了采訪函，但截至發(fā)稿未獲得回復(fù)。

　　北京商報(bào)記者 孟凡霞 馬嫡