自2003年中國藥劑師韓力發(fā)明了真正具有現(xiàn)代意義的電子煙以后，電子煙借助全球反吸煙行動的契機(jī)持續(xù)提升市場份額。作為傳統(tǒng)煙草的替代品之一，巨大的市場潛力也讓眾多投資者看到了商機(jī)。

　　然而，隨著電子煙熱度不斷上漲，其安全問題日益受到關(guān)注。據(jù)美國疾病控制和預(yù)防中心9月26日公布的最新數(shù)字，全美多個州已累計報告與電子煙相關(guān)的肺損傷病例805例，其中死亡病例13例。目前調(diào)查仍在繼續(xù)，還沒有最終定論，但一系列與電子煙相關(guān)的問題又一次暴露在公眾面前。

　　“目前美國的調(diào)查沒有提到特定產(chǎn)品或者品牌。就最近公布的狀態(tài)更新來看，那些案例主要來自使用大麻不合法的州，不排除黑市中有人將非法大麻使用在電子煙上，從而導(dǎo)致這些病。”美國電子煙巨頭Juul前首席科學(xué)家、尼古丁鹽發(fā)明人邢晨悅對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。她預(yù)計，隨著行業(yè)日漸成熟，最終全球主要國家都會達(dá)成對電子煙類產(chǎn)品管理的平衡。

　　電子煙迎來投資風(fēng)口

　　資料顯示，盡管中國生產(chǎn)了全球約95%以上的電子煙，但其中90%供出口，僅5%在國內(nèi)銷售，電子煙在中國的普及率遠(yuǎn)低于歐美等國，電子煙的需求重心目前還是在歐美地區(qū)。

　　前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，自2012年美國FDA禁止銷售電子煙敗訴之后，全球電子煙市場銷售額高速增長，2016年達(dá)到頂峰，同比增長316.7%。2017年增速雖然有所回落，但在2016年高基數(shù)上仍然有20%的增長，整體市場規(guī)模達(dá)到120億美元。而在中國，盡管電子煙消費市場沒有完全打開，但近年增速也保持在20%以上，2017年市場規(guī)模達(dá)到6.7億美元。

　　雖然中國電子煙普及率較低，但中國煙民基數(shù)大，存在巨大市場潛力。近年來，電子煙在國內(nèi)迎來投資風(fēng)口，并成為當(dāng)下投資者們最為看好的領(lǐng)域之一。數(shù)據(jù)顯示，2015-2017年期間，共有麥克韋爾、思格雷等五家電子煙企業(yè)先后登陸新三板。

　　另據(jù)IT桔子和前瞻產(chǎn)業(yè)研究員整理數(shù)據(jù)，包括源碼資本、IDG、同創(chuàng)偉業(yè)、真格基金等多家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也開始在資本市場上布局電子煙行業(yè)；智勝致能、Laan山嵐、RELX悅刻、Gippro龍舞、精鹽科技、IJOY愛卓依、意博電子等電子煙公司陸續(xù)宣布獲得融資，總額達(dá)數(shù)億元。

　　這輪電子煙風(fēng)口也吸引了眾多自帶IP流量的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者。前錘子科技產(chǎn)品總監(jiān)朱蕭木創(chuàng)辦了“FLOW福祿”電子煙，“同道大叔”創(chuàng)始人蔡躍棟與前黃太吉創(chuàng)始人赫暢一起推出了YOOZ電子煙，同道大叔董事長章晉源、視覺志CEO沙小皮、軍武次位面CEO曾航等多位頭部自媒體人聯(lián)合創(chuàng)辦了“靈犀LINX”，羅永浩甚至還在自己微博幫忙宣傳由原錘子科技總裁彭錦洲創(chuàng)辦、陳冠希代言的“小野電子煙”等。

　　“在尼古丁鹽誕生之前，美國有60%的煙民接觸過電子煙，但是轉(zhuǎn)化率只有6%。但是在尼古丁鹽技術(shù)發(fā)明之后，整個轉(zhuǎn)化率翻了5倍，說明有技術(shù)的驅(qū)動。”除了資本因素，現(xiàn)為喜霧電子煙CEO的陳敏認(rèn)為，尼古丁鹽的發(fā)明觸發(fā)了電子煙市場的爆發(fā)性增長，“當(dāng)一個行業(yè)達(dá)到某個技術(shù)的臨界點之后，就會引爆市場快速地發(fā)展。”

　　此外，巨大的煙民基數(shù)也是投資人看好中國電子煙市場的重要原因之一。據(jù)統(tǒng)計，中國吸煙人數(shù)約占全球的三分之一，大約3.16億人，但電子煙在中國煙民中的普及率遠(yuǎn)低于歐美，只有0.6%。

　　監(jiān)管趨嚴(yán)

　　不過，電子煙在國內(nèi)急劇發(fā)展的同時，也滋生了不少問題。電子煙品牌不斷涌現(xiàn)，出于成本與效率的考量，與代工廠合作成為當(dāng)下國內(nèi)電子煙品牌商普遍采取的方式。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解，目前電子煙代工廠主要集中在東莞、深圳一帶。

　　對于與產(chǎn)品相關(guān)的如3C、GB認(rèn)證等，更多是代工廠自身主動去做，沒有強制性要求。因此，技術(shù)實力較弱的小代工廠所生產(chǎn)的電子煙產(chǎn)品在品質(zhì)方面難以保證。整體上看，目前電子煙行業(yè)的門檻還是比較低，魚龍混雜、良莠不齊。

　　“電子煙亟需有一個統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，這樣大家才有規(guī)范和依據(jù)，消費者的權(quán)益才能得到保護(hù)，品牌方也會更有動力去提升產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)。”陳敏說。

　　現(xiàn)實中，電子煙市場的擴(kuò)容已經(jīng)引發(fā)不少擔(dān)心。由于電子煙在宣傳中往往會標(biāo)榜自己比傳統(tǒng)香煙更健康，或者直接宣稱能夠“戒煙”或“幫助戒煙”，部分電子煙的營銷廣告色彩鮮明，年輕化傾向明顯，還推出很多花哨的口味，因此不少人擔(dān)心電子煙會吸引青少年或非煙民嘗試，擴(kuò)大吸煙群體的數(shù)量。

　　對于電子煙是否真的比傳統(tǒng)香煙健康的問題，邢晨悅認(rèn)為，尼古丁類電子煙能降低煙民攝入不必要的致癌物質(zhì)，“比如煙焦油、醛類、亞硝胺等這些在抽卷煙時的致癌物，電子煙是不會產(chǎn)生這些問題，但并不能在宣傳上就完全說它是一個完全無害的東西。”

　　“要清晰地告知消費者，電子煙至少是一種成癮物，企業(yè)在宣傳上要正確引導(dǎo)，而不是為了銷量去故意隱瞞事實。”陳敏表示。

　　事實上，隨著世界各國對電子煙監(jiān)管的關(guān)注度不斷上升，中國的電子煙監(jiān)管工作也在逐步推進(jìn)。目前，兩項電子煙國家標(biāo)準(zhǔn)已獲國家標(biāo)準(zhǔn)委立項，這意味著電子煙國家標(biāo)準(zhǔn)即將出臺。

　　前瞻產(chǎn)業(yè)研究院指出，電子煙行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布與實施將讓行業(yè)發(fā)展有據(jù)可循，加速不達(dá)標(biāo)企業(yè)的出清和淘汰。另一方面，行標(biāo)將對電子霧化煙煙油中的煙堿、丙二醇、萃取溶劑等物質(zhì)的限值作出明確規(guī)定，在一定程度上將有望降低電子霧化煙有害物質(zhì)的釋放。

　　去年以來，全國多地紛紛將電子煙納入監(jiān)管范圍。據(jù)財聯(lián)社報道，去年10月，張家口明確將電子煙納入禁煙監(jiān)管范圍；今年1月，杭州、深圳明確將電子煙納入禁煙監(jiān)管范圍；5月，成都將電子煙納入吸煙行為并約束公共場合的吸煙行為；6月，秦皇島將電子煙納入吸煙行為并約束公共場合的吸煙行為。同月，深圳再次明確將“電子煙”納入控?zé)煼懂牐�“新版控�(zé)熈睢币延?0月1日起施行。

　　面對日益趨嚴(yán)的監(jiān)管環(huán)境和激烈的行業(yè)競爭，部分電子煙企業(yè)試圖從技術(shù)上建立專利壁壘來贏得下一輪比賽。據(jù)了解，目前國內(nèi)電子煙行業(yè)普遍使用的尼古丁鹽的專利為美國Juul公司所有，Juul公司已經(jīng)在包括中國在內(nèi)的全球多國申請專利保護(hù)，一旦專利保護(hù)批下來意味著行業(yè)將迎來一次大洗牌。